Инвестиционные фонды

Инвестиционные фонды (Investment­fonds) — учреждаются на основе фирм (инвес­тиционных компаний) специально для этой цели образованных. Они работают следующим образом: общество накапливает деньги вклад­чиков, складывают их в «общий котел» и от собственного имени покупает на эти деньги ак­ции, ценные бумаги с твердым процентом или недвижимость. Вкладчики получают свиде­тельства, где указан размер пая от имущества фонда, каким они владеют. Количество паев со­ответствует размеру вкладов на данный мо­мент; свидетельства называются паями или ин­вестиционными сертификатами. Они свиде­тельствуют об общей долевой собственности в наличности и ценных бумагах фонда. Чаще всего эти паи представляют небольшой кусок от большого «фондового пирога», и стоят они поэтому зачастую менее 100 марок. Но если, на­пример, поднимается цена акций, которые при­надлежат фонду, то и стоимость (курс) паев по­вышается иногда изо дня в день. И наоборот, их стоимость может падать, если фонд купил акции, курс которых падает.

Чтобы свести риск клиентов к минимуму, фонды скупают разные акции. Пайщики (инвестиционные вкладчики) могут свои сертификаты в любое время про­дать по так называемой выкупной цене. Она всегда ниже номинальной стоимости. Текущий курс, по крайней мере для крупных инвести­ционных фондов, ежедневно печатается в эко­номическом разделе газет.

За ценные бумаги, которыми владеет фонд, если соответствующее акционерное общество получает прибыли, он получает дивиденды или преимущественные права на покупку новых акций. За невложен­ные в акции деньги фонду начисляются про­центы. Но если фонд начинает распродавать свои акции с прибылью, то денежки потекут в кассу. Вся выручка выдается владельцам паев в виде годовой суммы или нового вклада (те­заврируются). Таким образом растет имущест­во фонда и стоимость паев. Если, например, вкладчик захочет продать свой пай в течение первых шести месяцев после покупки, то он должен, как и при покупке акций, платить на­лог. Немецкий фискус рассматривает это как спекулятивную сделку. Если фонд сам распро­дает ценные бумаги, чтобы купить другие, то выручка не облагается налогом, так как он не раздается в этот момент непосредственно вкладчикам.

Инвестиционные фонды в Герма­нии образуются банками в правовой форме ак­ционерного общества (AG) или общества с ог­раниченной ответственностью (GmbH). Фон­ды должны получить разрешение от органов надзора за банками (Федеральное ведомство по надзору за кредитованием в Берлине). Паи мо­гут для страховки храниться в банках. Кто за­думал купить себе инвестиционные паи, дол­жен был бы для начала проинформироваться в специальных журналах и у соответствующего фонда, с каким успехом (по сравнению с дру­гими) по крайней мере за срок пять лет были вложены деньги (если фонд так долго сущест­вует). Будьте бдительны при рекламировании быстрой прибыли — уже в следующем месяце все может измениться.