Казначейские обазятельства

Казначейские обязательства (Schatzanwe-isungen) — это краткосрочные и среднесроч­ные облигации. В Германии они издаются ре­гиональными организациями, государственной железной дорогой или почтой для финансиро­вания временных денежных затруднений. Каз­начейскими обязательствами центрального банка (от 6 до 24 месяцев) регулируется денеж­ный рынок Германии. Центральный банк мо­жет эти бумаги продавать и вновь скупать на открытом рынке. При продаже денежное обра­щение уменьшается (так как центральный банк может полученные таким образом деньги изъ­ять из оборота и «заморозить»). При покупке (возврат облигаций) в оборот экономике воз­вращаются деньги, так как центральный банк «наличные» сбрасывает в оборот.

Различают:

  1. Процентные казначейские обязательства — это, например, обязательства с твердым про­центом со временем обращения от трех до че­тырех лет, за них получаешь проценты.
  2. Бес­процентные казначейские обязательства — здесь речь идет о так называемых U-сокровищах (U=беспроцентные). Они продаются по номинальной стоимости, минус проценты по договоренности, при наступлении срока воз­врата их скупают по номиналу. Соблазн для по­купки таких ценных бумаг состоит в разнице между ценой покупки и ценой продажи.